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Los nuevos datos de financiación de fintech nos dicen qué buscan los inversores en una recesión

4 de octubre de 2022

Estamos a tres cuartas partes del camino a través de un año de montaña rusa para la tecnología financiera europea.

Aunque el año comenzó con fuerza, la financiación se ha desplomado recientemente. La inversión total se redujo a la mitad de 6300 millones de dólares en 348 rondas de financiación en el segundo trimestre a 2800 millones de dólares en 192 rondas, el total más bajo desde el cuarto trimestre de 2020.


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Dicho esto, las dos mayores rondas fintech del tercer trimestre en el mundo fueron planteados por empresas europeas: la insurtech alemana Wefox y el proveedor de pagos italiano Satispay. Ambos engancharon a grandes inversionistas estadounidenses como Target Global, Coatue y Addition para sus fuertes rondas de última etapa.

Entonces, ¿qué nos dicen los datos sobre qué sectores fintech capearán la tormenta económica?

Wefox y Satispay se destacan entre la multitud

Al igual que en los dos trimestres anteriores, las cifras generales de inversión del continente se vieron impulsadas por algunas grandes rondas posteriores de empresas que podrían haber estado haciendo una oferta pública inicial si los mercados públicos no hubieran dado un giro.

La insurtech Wefox, con sede en Berlín, recaudó una de las mayores rondas del año con su Serie D de $ 400 millones en julio, liderada por los patrocinadores de Getir con sede en los Emiratos Árabes Unidos, Mubadala Capital, y una lista de otros grandes nombres de capital de riesgo, incluidos Horizon, Target Global, Eurazeo y Omers. empresas

Justo antes del cierre del trimestre, Satispay, con sede en Milán, levantó la segunda ronda más grande con su 320 millones de euros Serie D, convirtiéndolo en el segundo unicornio de Italia en un gran momento para la escena tecnológica del país. La ronda también lo colocó entre los 10 más grandes del año, y por delante de la Serie B de $ 213 millones recaudada por su antecesor unicornio italiano Scalapay en febrero.


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Las criptoempresas acapararon la mayor parte de las rondas más grandes del trimestre, y 100 millones de dólares parecían ser el número mágico de los capitalistas de riesgo. El protocolo de cadena de bloques RubiX Network, la billetera digital Safe (anteriormente Gnosis Safe) y la red de cadena de bloques 5ire recaudaron USD 100 millones de fondos principalmente criptográficos, mientras que la startup de cadena de bloques Fuel Labs recaudó USD 80 millones.

Insurtech supera los pagos

Puede que sea uno de los rincones menos atractivos de la tecnología financiera B2C, pero los inversionistas estaban por todas partes en insurtech en el tercer trimestre, lo que derribó a los pagos del primer lugar en términos de inversión general.

En general, se invirtieron $ 679 millones en el sector en 28 rondas de financiación, mientras que los pagos recaudaron $ 547 millones, pero en 39 rondas. Naturalmente, la excelente ronda de WeFox tuvo un papel que desempeñar en este total general. Otras rondas destacadas incluyeron la Serie C de 120 millones de dólares de la aplicación de seguros para empleados de Londres YuLife, que atrapó a inversores como Daiichi Life, Creandum, Anthemis, Target Global y LocalGlobe de Japón, y la Serie F de 34 millones de euros de la insurtech de salud Ottonava de Múnich del inversor en crecimiento Cadence.

La mayoría de las grandes rondas de insurtech del período se dirigieron a empresas B2C que ofrecen una visión de «nicho» más enfocada en seguros en lugar de un conjunto completo de productos, como el enfoque de salud de Ottonava o el producto de bienestar de los empleados de YuLife. Los capitalistas de riesgo le dicen a Sifted que, en el futuro, se están desviando hacia los productos B2B, como el proveedor de servicios de seguros de marca blanca de Berlín, Element, que recaudó una Serie B de 21,5 millones de euros en julio.

“Los inversores ahora se están cansando de los modelos de seguros B2C de pila completa que han recaudado grandes rondas en años anteriores, pero ahora están luchando con los altos costos de adquisición”, dice Gerald Parloiu, socio de Global Founders Capital. «Ahora estamos viendo más interés en los productos de seguros integrados y en las insurtechs B2B en general».

Aunque los pagos continúan siendo un elemento incondicional en la lista de subsectores mejor financiados, también se han visto algunas de las mayores bajas de valoración en los últimos meses, incluida la de Klarna. 85% de caída en julio y SumUp por debajo de su valoración anticipada en más del 50% a finales de junio.

Los inversores le dicen a Sifted que todavía creen que es un sector seguro con un potencial de crecimiento garantizado, pero también están mirando más las apuestas de infraestructura detrás de escena.

“En el futuro, buscamos ofertas verticales de SaaS que tengan la oportunidad de pasar al flujo de trabajo de pagos y cualquier cosa para mejorar la fricción en el flujo de trabajo de pagos B2B”, Lily Shaw, inversionista fintech en Omers Ventures, le dice a Sifted.

La criptoinversión también se mantuvo muy activa, con un total de $ 452 millones en 28 rondas de financiación, ya que los VC y los administradores de activos que se dieron cuenta está aquí para quedarse aprovechó el criptoinvierno para buscar mejores ofertas y «entrar más barato».

Y, como era de esperar, los inversores he estado apostando fuerte en soluciones de gestión financiera B2B (o herramientas de director financiero), que están diseñados para ayudar a las empresas a aumentar su eficiencia financiera a medida que la economía se enfría.

“Es más probable que estas herramientas se mantengan financiadas cuando se aprietan los cinturones”, le dice a Sifted Nahu Ghebremichael, socio de Singular VC.

“No existe una delta entre empresas y pymes en estos, porque es igual de importante para todo tipo de negocios. En particular, las pymes a menudo no tienen buenos recursos para hacer frente a las finanzas matizadas, pero no pueden flotar sobre ellas como lo hacen en tiempos de crecimiento. Es vivir o morir para algunos de ellos cuando el mercado es inestable”.

Italia supera a Francia

Cuando los inversores internacionales finalmente comenzaron a poner sus ojos en la tecnología financiera italiana este año, el país se ubicó entre los cinco principales países para invertir en el primer trimestre.

Ahora, ha subido de rango para ocupar el tercer lugar detrás del Reino Unido y Alemania, y por delante de Francia, en lo que respecta a la inversión general. Irlanda también ha tenido un buen trimestre, ingresando entre los cinco primeros y superando a Suecia y los Países Bajos, gracias a la Serie B de $ 60 millones de Fonoa, la empresa emergente de automatización de impuestos con sede en Dublín, de inversionistas que incluyen a Index y Coatue.

Pero si bien los capitalistas de riesgo le dicen a Sifted que están comenzando a buscar más ofertas en estos países, también dudan en llamar a estos cambios una tendencia, ya que los montos totales de inversión se han incrementado en algunas rondas individuales más grandes.

Aunque la fintech italiana atrajo 389 millones de dólares en el trimestre, 315 millones de dólares fueron cortesía de Serie D de Satispay. El país registró 10 rondas de financiamiento en el período, mientras que Francia registró 18, Alemania 23 y el Reino Unido 58. Entonces, si bien las importantes rondas de Satispay, Casavo y Scalapay son ciertamente señales alentadoras de que la escena fintech del país necesita, los datos nos dicen que todavía hay algunos camino por recorrer antes de que se ponga al día con las escenas fintech vecinas más maduras.

“Mi hipótesis sería que los inversores inteligentes están buscando áreas “sin explotar” con más seriedad en este momento porque el mercado no se ha desarrollado lo suficiente como para ver un aumento en los precios”, dice Ghebremichael.

Todos los ojos puestos en el cuarto trimestre

En general, los inversores le dicen a Sifted que están buscando apuestas B2B para cada subsector fintech, donde los ingresos son una garantía más segura a medida que los consumidores luchan con el aumento del costo de vida.

«Estas empresas son de misión crítica (regtech, infraestructura de datos, rieles financieros, análisis de riesgos) y tienden a ser resistentes en entornos recesivos», dice a Sifted Jay Wilson, director de inversiones de Albion VC.

“Pero un desafío clave en todo el universo fintech (incluso en B2B) es la diferenciación, ya que la mayoría de los espacios del mercado están saturados de proveedores”.

Y ahora estamos llegando a un punto de inflexión en el cuarto y primer trimestre en lo que respecta a la pista de fintechs: todos los ojos estarán puestos en si las empresas logran recargar efectivo o comienzan a entrar en una zona de emergencia.

«Va a ser un período realmente interesante porque muchas empresas recaudaron fondos el año pasado para 18-24 meses de pasarela y aún no han tenido que salir y recaudar fondos en este nuevo entorno», dice Nick Sando, director de Octopus Ventures. tamizado.

“Será interesante ver cómo algunos que pueden haber recibido valoraciones muy altas se adaptarán a la nueva dinámica del mercado. Esperamos respaldar algunas de las empresas con las que no tuvimos la oportunidad de asociarnos en 2021″.

Este artículo utiliza los datos de Dealroom extraídos al final del trimestre, pero hay un ligero retraso en los datos, lo que significa que las cantidades exactas están sujetas a cambios.

Amy O’Brien es la reportera de fintech de Sifted. Ella escribe el boletín fintech y los tweets de Sifted. de @Amy_EOBrien.