Cuando microsoft invirtió $ 1 mil millones en OpenAI por primera vez en 2019, el acuerdo no recibió más atención que la ronda promedio de una empresa corporativa. El mercado de empresas emergentes estaba ardiendo y la inteligencia artificial era una de las muchas áreas que atraía megavaloraciones, junto con los vehículos eléctricos, la logística avanzada y la industria aeroespacial.
Tres años después, el mercado se ve muy diferente.
La financiación de empresas emergentes se ha derrumbado tras el colapso de los múltiplos del mercado público para empresas tecnológicas de alto crecimiento y que pierden dinero. La excepción es la inteligencia artificial, específicamente la IA generativa, que se refiere a tecnologías enfocadas en producir respuestas automatizadas de texto, visuales y de audio.
Ninguna empresa privada es más atractiva que OpenAI. En noviembre, la startup con sede en San Francisco presentó ChatGPT, un chatbot que se volvió viral gracias a su capacidad para generar respuestas similares a las humanas a las consultas de los usuarios sobre casi cualquier tema.
La inversión de Microsoft que alguna vez pasó desapercibida es ahora un tema importante de discusión, tanto en los círculos de riesgo como entre los accionistas públicos, que están tratando de averiguar qué significa para el valor potencial de sus acciones. Según los informes, la inversión acumulada de Microsoft en OpenAI ha aumentado a $ 13 mil millones y la valoración de la puesta en marcha ha llegado a aproximadamente $ 29 mil millones.
Eso se debe a que Microsoft no solo está abriendo su enorme billetera para OpenAI. También es el traficante de armas, como proveedor exclusivo de potencia informática para la investigación, los productos y las interfaces de programación de OpenAI para desarrolladores. Las empresas emergentes y multinacionales, incluida Microsoft, se apresuran a integrar sus productos con OpenAI, lo que significa cargas de trabajo masivas que se ejecutan en los servidores en la nube de Microsoft.
Microsoft está integrando la tecnología en su motor de búsqueda Bing, el software de ventas y marketing, las herramientas de codificación de GitHub, el paquete de productividad de Microsoft 365 y la nube de Azure. Michael Turrin, analista de pozos fargodice que todo podría sumar más de $ 30 mil millones en nuevos ingresos anuales para Microsoft, con aproximadamente la mitad proveniente de Azure.
¿Qué significa eso para la inversión de Microsoft y el arreglo más amplio?
«Es tan bueno que los inversores me pregunten cómo lo lograron o por qué OpenAI haría esto», dijo Turrin en una entrevista.
Sin embargo, las implicaciones financieras son cualquier cosa menos sencillas.
OpenAI se fundó en 2015 como una organización sin fines de lucro. La estructura cambió en 2019, cuando dos altos ejecutivos publicaron una publicación de blog anunciando la formación de una entidad de «ganancias limitadas» llamada OpenAI LP. La configuración actual impide que los primeros inversores de la startup ganen más de 100 veces su dinero, con rendimientos más bajos para los inversores posteriores, como Microsoft.
Después de que se reembolse la inversión de Microsoft, recibirá un porcentaje de las ganancias de OpenAI LP hasta el límite acordado, y el resto fluirá hacia el organismo sin fines de lucro, dijo un portavoz de OpenAI. Un portavoz de Microsoft se negó a comentar.
Greg Brockman, cofundador de OpenAI y uno de los autores de la publicación del blog, escribió en un comentario de Reddit de 2019 que, para los inversores, el sistema «se siente acorde con lo que podrían ganar invirtiendo en una startup bastante exitosa (pero menos de lo que ¡Empieza a invertir en las empresas emergentes más exitosas de todos los tiempos!)».
Es un modelo desconocido en Silicon Valley, donde maximizar los rendimientos ha sido durante mucho tiempo la prioridad de la comunidad de riesgo. Tampoco tiene mucho sentido para Elon Musk, quien fue uno de los fundadores y primeros patrocinadores de OpenAI. Varias veces este año, Musk ha tuiteado sus preocupaciones sobre la estructura poco convencional de OpenAI y sus implicaciones para la IA, particularmente dado el nivel de propiedad de Microsoft.
«OpenAI se creó como una empresa de código abierto (por eso la llamé ‘Open’ AI), sin fines de lucro para que sirviera como contrapeso a Google, pero ahora se ha convertido en una empresa de código cerrado y máxima rentabilidad controlada efectivamente por Microsoft. Musk tuiteó en febrero. «No es lo que pretendía en absoluto».
Brockman dijo en Reddit que si OpenAI tiene éxito, podría «crear órdenes de magnitud más valor que cualquier otra empresa hasta la fecha». Como importante inversor de OpenAI, Microsoft se beneficiaría.
Aparte de su inversión, apoyarse en OpenAI tiene el potencial de ayudar a Microsoft a revertir drásticamente su suerte en IA, donde tropezó públicamente y no construyó un negocio significativo por sí solo. Microsoft sacó el asistente Clippy de Word, Cortana de la barra de tareas de Windows y su chatbot Tay de Twitter.
A diferencia de áreas como la publicidad o la seguridad, Microsoft no ha revelado la escala de su negocio de inteligencia artificial, aunque el director general Satya Nadella dijo en octubre que los ingresos de su servicio Azure Machine Learning se habían duplicado durante cuatro trimestres consecutivos.
Por lo menos, el trabajo con OpenAI le ha dado a Nadella el derecho a fanfarronear. Esto es lo que dijo en la reunión anual de accionistas de Microsoft en diciembre, un mes después del lanzamiento de ChatGPT:
«Cuando pienso en Azure, una de las cosas que hemos hecho, de hecho, incluso en el contexto de ChatGPT, que hoy en día es una de las aplicaciones de IA más populares, ¿adivina qué? Todo está entrenado en la supercomputadora Azure. «
En febrero, Microsoft realizó un evento de prensa en su sede en Redmond, Washington, para anunciar nuevas actualizaciones impulsadas por inteligencia artificial para su motor de búsqueda Bing y su navegador Edge. Altman fue uno de los oradores destacados.
Ha sido un viaje lleno de baches desde entonces, ya que el chatbot de Bing ha mantenido algunas conversaciones espeluznantes muy publicitadas con los usuarios, y también proporcionó algunas respuestas incorrectas en el lanzamiento. Afortunadamente para Microsoft, el lanzamiento de Google de su servicio rival Bard AI fue decepcionante, lo que llevó a los empleados a describirlo como «apurado» y «fallido».
A pesar de los contratiempos iniciales, el entusiasmo por las nuevas tecnologías basadas en modelos de lenguaje extenso, o LLM, es palpable en toda la industria tecnológica.
En el núcleo del bot de OpenAI se encuentra un LLM llamado GPT-4 que aprendió a componer texto que suena natural después de haber sido capacitado en extensas fuentes de información en línea. Microsoft tiene una licencia exclusiva en GPT-4 y todos los demás modelos de OpenAI, dijo el portavoz de OpenAI.
Hay muchos otros LLM disponibles.
El mes pasado, Google dijo que les había dado a algunos desarrolladores acceso anticipado a un LLM llamado PaLM.
Las empresas emergentes AI21 Labs, Aleph Alpha y Cohere ofrecen sus propios LLM, al igual que Anthropic, respaldado por Google, que eligió a Google como su proveedor de nube «preferido». Al igual que Altman y Musk, el cofundador de Anthropic, Dario Amodei, quien anteriormente fue vicepresidente de investigación en OpenAI, ha expresado su preocupación por el poder desenfrenado de la IA.
En 2021, Anthropic se registró en Delaware como una corporación de beneficio público, lo que significa la intención de tener un impacto positivo en la sociedad, incluso cuando persigue ganancias.
“Estábamos y estamos enfocados en desarrollar estructuras innovadoras para proporcionar incentivos para el desarrollo y despliegue seguro de sistemas de IA y tendremos más para compartir sobre esto en el futuro”, dijo un portavoz de Anthropic a CNBC en un correo electrónico.
En toda la industria, una cosa está clara: son los primeros días.
Quinn Slack, director general de la empresa de búsqueda de códigos Sourcegraph, dijo que no ha visto pruebas de que la asociación con OpenAI le haya dado a Microsoft una ventaja notable, a pesar de que calificó a OpenAI como el principal proveedor de LLM.
«No creo que la gente deba mirar a Microsoft y decir que han bloqueado por completo OpenAI y que OpenAI está cumpliendo sus órdenes», dijo Slack. «Realmente creo que la gente allí está motivada para crear una tecnología increíble y hacer que se use lo más ampliamente posible. Ven a Microsoft como un gran cliente, pero no como alguien que controla. Eso es bueno y espero que siga siendo así».
OpenAI tiene muchos escépticos. A fines del mes pasado, el Centro sin fines de lucro para Inteligencia Artificial y Política Digital pidió a la Comisión Federal de Comercio que impida que OpenAI publique nuevos lanzamientos comerciales de GPT-4, describiendo la tecnología como «parcial, engañosa y un riesgo para la privacidad y la seguridad pública».
Al considerar las posibles salidas de OpenAI, Microsoft, que no tiene un asiento en la junta de OpenAI, sería el adquirente natural dado su estrecho enredo. Pero ese tipo de acuerdo probablemente atraería el escrutinio regulatorio, debido a las preocupaciones sobre la IA y la competencia sofocante de Microsoft. Al seguir siendo un inversor y no convertirse en propietario de OpenAI, Microsoft podría evitar las revisiones de Hart-Scott-Rodino de los reguladores de la competencia de EE. UU.
«He pasado por eso. Es doloroso», dijo David Zilberman, socio de Norwest Venture Partners.
Según su valoración existente, el camino más probable para OpenAI es una OPI eventual, dijo Scott Raney, director gerente de Redpoint Ventures.
Según los datos de PitchBook, OpenAI está en camino de generar $ 200 millones en ingresos este año, un 150 % más que en 2022, y luego $ 1 mil millones en 2024, lo que implicaría un crecimiento del 400 %.
«Cuando recaudas una valuación de $ 30 mil millones, es como si no hubiera vuelta atrás en ese punto», dijo Raney. Está diciendo: «Nuestro plan es ser una gran empresa independiente e independiente».
El portavoz de OpenAI dijo que no hay planes para salir a bolsa o ser adquirido.
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